У господства доллара хрупкий фундамент

© SputnikAccording to the Press TV, the announcement was made as many foreign business delegations seeking investment opportunities had visited Iran in recent months.
According to the Press TV, the announcement was made as many foreign business delegations seeking investment opportunities had visited Iran in recent months. - Sputnik Молдова
Подписаться на
Yandex newsTelegram
Несмотря на экономическую мощь Европы и Китая, нынешний статус евро и юаня пока не позволяет им стать валютой номер один в мире.

КИШИНЕВ,  8 окт – Sputnik. Вот уже 70 лет доллар имеет супервласть в финансовой и монетарной системе мира. Несмотря на многочисленные разговоры о подъеме юаня или евро, превосходство "американца" остается бесспорным. Как средство платежа, средство накопления или резервный актив ни одна валюта мира пока не может сравниться с долларом, сообщает  Sputnik Азербайджан.

В то же время господство доллара имеет довольно хрупкий фундамент, а система, поддерживающая его, крайне нестабильна. Но хуже всего то, что альтернативные резервные валюты также далеки от совершенства. А это значит, что переход к более безопасному порядку будет длительным и трудным. 

В течение десятилетий мощь американской экономики оправдывала доминирующую позицию доллара. Однако в последние годы увеличился разрыв между экономическим весом Америки и ее финансовыми возможностями. 

Сегодня на Соединенные Штаты приходится 23% глобального ВВП и 12% международной торговли товарами. При этом примерно 60% мирового промышленного производства и такая же доля населения планеты находятся фактически в долларовой зоне, так как валюта этих стран привязана к доллару или каким-то образом координируются с ним.

Курс валют - Sputnik Молдова
Экономика
Курс валют на пятницу и выходные: лей корректируется к доллару и евро

Доля американских компаний в общем объеме международных корпоративных инвестиций снизилась с 39% в 1999 г. до 24% в настоящее время. Однако влияние Уолл-стрит на динамику рынков мира сегодня выше, чем раньше. Американские фондовые менеджеры управляют 55% мировых активов (десять лет назад этот показатель был 44%).

Растущий разрыв между американской экономикой и финансовой мощью создает проблемы для других стран как в долларовой зоне, так и за ее пределами. И все из-за того, что стоимость долларового доминирования начинает перевешивать выгоду, отмечает британский журнал The Economist.

Во-первых, экономикам приходится выдерживать резкие колебания конъюнктуры. В последние месяцы даже перспектива незначительного изменения процентной ставки в Америке привела к значительному оттоку капитала из развивающихся рынков, при этом больно ударив по местным валютам и ценам на акции. Решения Федерального резерва США отражаются на офшорных долгах и вкладах в долларах общим размером около $9 трлн. 

Из-за того что ряд стран имеют привязку национальных валют к доллару, их центральные банки должны реагировать на действия ФРС. Иностранцы владеют 20-50% государственных облигаций в местной валюте в таких государствах, как Индонезия, Малайзия, Мексика, Южная Африка и Турция: они, скорее всего, уйдут из развивающихся рынков, как только поднимется американская ставка.

Второй проблемой является отсутствие какого-либо ограничителя для офшорной долларовой системы в случае кризиса. В 2008-2009 гг. ФРС с нежеланием пошла на помощь: выступая как кредитор последней инстанции, она предоставила $1 трлн ликвидности иностранным банкам и центральным банкам. В будущих кризисах потребуется более значительная сумма.

Офшорный долларовый мир сегодня почти в два раза больше, чем в 2007 г. К 2020-м гг. он будет сравним по размеру с банковским сектором Америки. При этом Конгресс США с 2008-2009 гг. выражает недовольство практикой экстренного кредитования со стороны ФРС. Может случиться так, что при наступлении нового кризиса план ФРС по выпуску крупномасштабного объема своп-линии столкнется с наложенным конгрессменами ограничением. 

Как долго страны готовы мириться с зависимостью их финансовых систем с раздробленной и плохо функционирующей политической системой Америки?

Этот вопрос ведет к третьей проблеме: Америка все чаще использует свою финансовую мощь как политический инструмент. Политики и прокуроры США используют долларовую платежную систему как способ установления контроля не только над капризными банкирами и нечистоплотными на руку футбольными чиновниками, но и над такими непокорными режимами, как Россия и Иран.

В.Путин - Sputnik Молдова
Путин внес в Думу соглашение о валютном рынке СНГ

Американцы, конечно, могут сказать, "почему это должно нас тревожить". Они никого не заставляли привязывать какую-либо национальную валюту к доллару и не призывали иностранные компании выпускать долговые обязательства в долларах. Но доминирующая роль доллара отражается и на американцах: он приносит огромную выгоду как экономике, так и финансам США.

В идеале Америка должна была бы разделить это почетное бремя с другими валютами. Но если гегемония доллара неустойчива, то и любой другой потенциальный приемник окажется в неустойчивом положении.

Среди претендентов на резервный статус сегодня нет явного лидера. Несмотря на экономическую мощь Европы и Китая, нынешний статус евро и юаня пока не позволяет им стать валютой номер один в мире.

Все это означает, что в обозримом будущем глобальной финансовой и монетарной системе не удастся избавиться от доллара. У доллара нет достойного соперника. Но система, которая удерживает его, продолжает давать трещины.

 

Лента новостей
0